为了支持全球净零转型，所有经济部门，尤其是高排放部门，都需要快速脱碳。为了帮助这些部门的脱碳进程获得资金，转型金融的概念在过去几年中日益受到重视，它是对政府、捐助方和多边开发银行（MDBs）现有绿色融资努力的补充，使私人资金流向更可持续的活动。

转型金融的重点是筹集和提供资金，以促进目前没有完全可行的零或接近零排放替代方案的高排放经济活动和行业脱碳。越来越多的司法管辖区开始提出转型金融政策框架的要素，例如转型分类法和公司转型计划的要求。

鉴于这一重点，转型金融的一个关键问题是如何确保合格投资与《巴黎协定》的温控目标保持一致。争论主要集中在涉及化石燃料的投资，例如能源密集型工业部门中有增无减地使用化石燃料的资产，以及向拥有化石燃料资产的公司提供贷款。

这些投资具有很高的“碳锁定”风险。尽管有可能用低排放替代品取而代之，但是只要化石燃料基础设施或资产持续存在，碳锁定就会发生，从而延迟或阻止向此类替代品的过渡。为了尽可能防止碳锁定，并确保转型金融的环境完整性，必须仔细选择相关投资并采取适当的保障措施。

现有的转型金融方法和政策框架强调了避免碳锁定的重要性，但基本上未就如何做到这一点制定明确的指导或标准。在如何避免碳锁定方面缺乏共识的情况下，资金可能会流向那些没有足够保障措施的项目，以确保与《巴黎协定》温控目标保持一致。同样，寻求融资转型的企业可能担心被指控洗绿。

碳锁定的概念是围绕缓解气候变化的政策和融资讨论中反复出现的主题。现有的公共、私人融资和投资框架与工具在不同程度上反映了碳锁定风险日益增长的严重程度。然而，随着保持《巴黎协定》温控目标的机会之窗即将关闭，碳锁定风险以及如何最好地缓解其风险的问题需要被重点关注。

本文以经合组织（OECD）《转型金融指南：确保企业气候转型计划的可信度》为基础，提出关键发现和良好实践，以支持政策制定者制定全面、可靠的转型金融定义和框架，以及相关金融工具的标准，从而有效减少碳锁定。主要发现包括：

·通过将明确如何评估可行性作为资格标准的一部分，并在评估中采取长期方法，可以加强转型金融定义。

· 国家部门排放路径可通过技术路线图、稳健的转型分类标准和类似工具进行指导，并允许公司制定可靠的的净零计划和目标。

· 化石燃料通过使用“日落条款”（Sunset Clause：指的是法律或合约中订定部分或全部条文的终止生效日期）可以降低计划更换燃料的资产的碳锁定风险，以确保资产与《巴黎协定》温控目标保持一致。

· 对于需要更换燃料以实现《巴黎协定》温控目标的资产，可通过辅助措施来确保其及时更换燃料，以防止碳锁定。

· 有必要为可持续发展相关的工具制定标准和政策框架，以解决可能增加相关投资的锁定风险的新漏洞。

这些关键发现与已经制定或正在考虑制定转型金融政策，绿色、转型和可持续发展相关债务标准，企业转型计划框架，或更广泛气候相关披露框架的政策制定者和监管机构相关。通过收集与转型金融生态系统各个部分相关的良好实践（定义、资产层面的要求、实体层面的工具和指南、标准以及相关金融工具的框架），旨在支持政策制定者和监管机构制定全面而稳健的转型金融政策框架。

来源：OECD iLibrary、气候投融资专委会