原文题目：环境税收、企业环保投资与环境质量——基于重污染行业上市公司的经验证据
原文作者：吴勋、王艳
文章期刊：《税收经济研究》
发布时间：2019年
关键词：环境税收，排污费，环保投资，环境质量
一、研究背景
排污费制度对防治环境污染具有重要作用，排污费政策不仅能够促进企业污染防治、筹集污染治理资金，而且能有效加强环境保护能力和环境监察执法力度。同时，依据“谁污染谁治理、谁开发谁保护”和“污染者付费”原则，企业作为环境污染的主要制造者，理应承担防治环境污染的责任。当前我国正逐步加大对重污染行业的环境管制力度，作为市场主体的企业必然会调整环保投资决策，进而对环境质量产生影响。
文章从两方面进行了探究：第一，考察环境税收对环境质量的直接影响。第二，探究环境税收对企业环保投资的激励作用，进而检验环境税收对环境质量的间接影响。以2010—2015年沪深两市A股中煤炭、采矿、石化等16个重污染行业的上市公司数据为样本进行了实证研究。
二、理论分析与研究假设
1、环境税收对环境质量的直接影响
传统福利经济学认为环境污染是企业在生产过程中形成的外部成本，征收环境税能够使外部成本内部化，从而减少污染排放，即环境污染是外部性导致市场失灵的典型表现。为弥补市场失灵，政府按照“谁污染，谁付费”的原则，通过征收环境税增大了企业的成本压力，理性消费者和生产者为追求利益最大化，会减少污染物的排放，约束环境污染行为。
假设1：环境税收强度与环境质量显著正相关。
2、环境税收对环境质量的间接影响：基于企业环保投资的中介效应
国外学者认为“污染者付费”机制会导致企业与政府讨价还价，降低企业环境污染治理效率。但在我国，公众普遍认为只有政府出台相应的环境税收与经济鼓励政策，才能使排污企业关心环境污染问题，主动进行环保投资。环境税收政策的强化会使企业保持较高环保投资水平，从而显著改善环境质量。因此，企业环保投资可能作为环境税收与环境质量的中介变量。
假设2：环境税收通过促进企业环保投资改善环境质量。
三、研究设计
1、研究变量
①被解释变量：环境质量（Dp），以工业废水排放量和工业二氧化硫排放量分别占地区GDP的比率（工业废水排放强度、工业二氧化硫排放强度）来衡量，数值越大则环境质量越差。
②解释变量
a.环境税收（Sc）：以排污费作为环境税的替代变量，将各省排污费解缴入库金额取自然对数作为环境税收的替代指标，探究其对环境质量的影响。
b.企业环保投资（Epi）：以企业年度环保投资绝对规模的自然对数来衡量。
2、实证模型
四、实证结果分析
1、环境税收对环境质量的直接影响效应：环境税收在1%的水平上显著且系数符号为负，说明地方政府环境税收越高，对其环境规制行为影响程度越显著，环境污染程度越低，假设1得到验证。
2、环境税收对环境质量的间接影响：基于企业环保投资的中介效应。根据下图的中介效应检验流程，分析模型2回归结果。
第一步，检验环境税收（Sc）与被解释变量环境污染（Dp）是否显著，结果二者在1%水平上显著。进行下步分析。
第二步，首先考察环境税收（Sc）与中介变量企业环保投资（Epi）是否显著。环境税收系数在1%水平上显著为正，即环境税收能倒逼企业环保投资。进而考虑企业环保投资（Epi）与环境质量（Dp）是否显著，结果二者在10%水平上显著负相关，表明企业环保投资改善了环境质量。
第三步，检验环境税收（Sc）与环境质量（Dp）是否显著，判断是否存在中介效应。结果表明二者在1%水平上显著负相关，表明环境税收强度的增大可改善环境质量。结合上述检验结果，验证了企业环保投资在环境税收对环境质量的影响过程到了显著的中介效用，假设2得到验证。
五、研究结论与建议
1、主要结论
一是，环境税收与环境质量正相关。政府通过征收排污费对环境污染者施加压力，环境污染者通过减少污染排放，降低税收负担，从而改善环境。
二是，环境税收与企业环保投资正相关。政府排污费的增长，企业会为降低生产成本而自愿增加环保投资。
三是，环境税收通过企业环保投资来影响环境质量。随着排污费征收水平的上升，企业为减少生产过程中的成本，选择加大环保投资，减少污染排放，从而改善环境质量。
2、对策建议
第一，加大环境税实施力度，扩大征税范围。环境税可以限制企业污染排放行为，故应当加大环境税收力度；同时也应将光污染、热污染等纳入环境税征收范围，完善政府环境税收制度，强化政府规制力度。
第二，完善税收制度，提高税制绿色化程度。新设的环境税需明确收入归属，其中污染物排放税划归到地方政府，二氧化碳征税会影响国家宏观经济发展以及国际合作与协调，故应上调至中央。
第三，强化政府税收主体责任，加大企业环保投资力度。政府应从立法和执法层面提升企业的环保认知，同时通过补助为企业提供支持，降低企业的环保创新风险，提升其环保投资积极性，减少污染排放，改善环境质量
文献分析：
宋琪 中央财经大学硕士研究生
指导老师：
王遥 中央财经大学绿色金融国际研究院院长
