9月22日，中央财经大学绿色金融国际研究院2024年会期间，中央财经大学绿色金融国际研究院将发布金融生物多样性风险分析报告。

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诚邀参会 | 中央财经大学绿色金融国际研究院2024年会-中央财经大学绿色金融国际研究院 (cufe.edu.cn)

易方达-IIGF金融机构生物多样性风险分析报告

（一）报告简介

生物多样性是人类赖以生存和发展的重要基础，良好生态环境既是自然财富，也是经济财富，关系经济社会发展潜力。“昆明—蒙特利尔全球生物多样性框架”的成功通过，为全球生物多样性治理擘画了新蓝图。对金融机构而言，一方面，生物多样性损失会导致金融机构风险增加，因此要求机构了解并管理这些风险；另一方面，金融机构的投资、贷款等行为会通过实体经济对生物多样性造成影响。

在此背景下，易方达基金与中财大绿金院共同构建了金融机构生物多样性风险分析方法学，从风险暴露和风险管理水平两个维度进行综合考量。该研究通过运用ENCORE工具，分析了各自然资产与生产经营环节间的生物多样性风险，清晰地量化了风险敞口，同时，参考TNFD标准构建了企业生物多样性的风险管理评估体系，并依据公开信息评估了重点行业及金融机构生物多样性的风险管理水平。最后，综合风险暴露和风险管理两个方面的量化结果，得到企业生物多样性的风险绩效评级结果。本报告基于实践经验，提出金融机构生物多样性风险管理的核心要点，旨在为同业提供有价值的参考。

（二）研究意义

一是应对生物多样性丧失所带来的物理风险和转型风险，保持机构的稳健运营。

二是帮助金融机构审慎选择投资项目，引导资金流向生物多样性保护相关领域，与行业可持续发展目标一致。

三是化风险为机遇，在风险管理基础上创新生物多样性投资方法和工具，发挥创新投融资模式的优势，填补生物多样性保护的资金缺口。

（三）金融机构生物多样性风险分析思路

通过综合考量金融机构风险暴露与对应的风险管理效用，评定仍未得到有效治理的风险范畴，从而评判金融机构生物多样性风险管理的有效程度。一是开展金融机构生物多样性风险暴露敞口的识别与量化分析，采用情景分析的方式，分别分析金融机构投融资标的对于生物多样性的依赖性以及金融机构投融资行为对于生物多样性的影响性特征。二是构建金融机构生物多样性风险管理的有效性评估体系，基于金融机构既有制度规范、组织架构、生物多样性保护机制、具体举措、可持续产品筛选标准等板块内容，评估金融机构防范生物多样性风险事件的管理能力。

图1 金融机构生物多样性风险分析研究思路图

表1 企业生物多样性风险绩效评级

IIGF上市公司生物多样性风险敞口数据库

（一）数据库介绍

中央财经大学绿色金融国际研究院将公司与自然资产间风险传导路径双向拆解，最终产出影响性及依赖性生物多样性风险及在综合二者考量下的生物多样性风险敞口。根据风险计量最终结果对企业生物多样性风险敞口得分进行划分，针对企业综合性风险计量则将形成AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC的七类评级划分。

（二）主要特点

双链路评价，丰富风险评价体系。分析企业影响性风险和依赖性风险，评价企业运营对运营地的生物多样性影响及对辐射地区生物多样性的依赖程度，全视角拆解企业对生物多样性的关联链路，及时迭代完善风险评价体系。

关联资产规模，协同制定风险应对策略。由自然资产风险涉及规模金额可直观分析企业风险暴露情况，讨论影响性、依赖性及综合风险暴露情况下企业资产与自然资产的关联关系，制定最优风险应对策略并实时迭代。

多数据库联动，助力企业转型进程。打通ESG及绿综收入数据库，将生物多样性风险与ESG各议题作综合性考量，体系化管理以提升企业风险管理效率；联接绿综收入与企业营收覆盖规模，助力企业落实绿色转型战略。

定位风险暴露评级，获取宏观视野。企业生物多样性评级表现中可查看综合及各自然资产间生物多样性风险暴露得分、评级情况，同时也可查看各评级于行业及市场间的排名情况与变化趋势。

（三）运用场景

行业研究与投资决策支持：自然资本风险度量以及关键因素拆分，细化风险等级，支持可持续投资策略的实施，助力投资者了解企业生物多样性风险处境，拓宽资金支持渠道。

企业风险管理：提供详细的风险分析，帮助识别运营中潜在的生物多样性风险；建议最佳实践和管理措施，支持提升企业的生物多样性管理水平；提供同类企业间的对标数据，协助企业生物多样性战略调整。

科学研究与专项分析：提供跨行业的生物多样性风险敞口数据，支持标准的制定和调整；提供区域或行业层面的生物多样性风险分析，形成科研基础数据。

（四）数据库界面

图2 金融机构生物多样性风险敞口数据库界面

研究团队成员

施懿宸 中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、讲座教授

杨晨辉 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员、ESG联合中心主任

牟 毅 中央财经大学绿色金融国际研究院量化负责人

刘启伦 中央财经大学绿色金融国际研究院量化研究员

张宜静 中央财经大学绿色金融国际研究院量化研究员

俞 越 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员

周 洲 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员

戎 珺 中央财经大学绿色金融国际研究院助理研究员