随着全国统一碳市场建成运行、CCER 市场重启常态化交易、碳金融配套政策持续落地，碳市场和碳金融成为完善“双碳”治理体系、撬动万亿级减排资金、引导高碳行业有序转型的有效工具。

中央财经大学绿色金融国际研究院近年来紧扣全国碳市场扩容、CCER重启、碳金融产品创新、金融机构碳核算、气候投融资协同等国家战略，坚持理论研究、政策分析与实践探索相结合，持续推动研究成果向政策建议和市场应用转化，推出年度碳市场年报、气候融资报告、行业专项课题、行业标准工具与指数产品。值此全国碳市场运行五周年之际，我们梳理中财大绿金院碳市场、碳金融领域研究成果，以实证研究支撑全国碳市场高质量建设。

一、持续跟踪市场运行情况

立足全国碳市场、地方试点、CCER 自愿减排市场体系运行情况，连续编制年度报告，构建常态化碳市场分析框架。

1.《中国碳市场年度年报》（2022—2025）

2022中国碳市场年报：复盘发电行业全国碳市场首期运行状况，梳理碳价波动、履约进度、数据质量方面突出问题，提出行业扩容、有偿配额分配、引入金融机构参与市场等建议，为碳市场扩围工作提供参考。

IIGF观点 | 2022中国碳市场年报

2023中国碳市场年报：围绕 CCER 重启开展系统研究，梳理历史存量 CCER 项目分布与开发特点，剖析方法学、项目审定、抵消机制运行逻辑，厘清强制市场与自愿减排市场协同发展路径。

IIGF专刊|2023中国碳市场年报

2024中国碳市场年报：针对 CCER 重启后首年运行情况开展评估，分析全国碳市场和地方试点价格分化成因，围绕市场流动性不足、碳金融产品偏少、跨市场联动不足提出优化举措。

IIGF年报 | 2024中国碳市场年报

2025中国碳市场年报：针对钢铁、水泥、电解铝行业纳入全国碳市场开展量化测算，分析配额供给、企业履约压力与碳价变化区间；基于新增 CCER 方法学落地情况，建立多行业碳市场评估模型，为监管部门完善配额清缴规则提供数据支撑。

IIGF年报 | 2025中国碳市场年报

2.CCER市场相关观点

围绕 CCER制度修订前后现实问题开展专题分析，覆盖项目开发、二级市场交易、减排量履约、碳汇项目融资等实际场景，形成落地性研究结论。

《CCER一级市场开发情况梳理与展望》：统计历史存量CCER项目地域分布、项目类型和减排量规模，梳理新能源、碳汇、工业节能项目开发流程，研判重启后市场供需格局，为碳资产管理机构开展项目开发提供参考。

IIGF观点 | CCER一级市场开发情况梳理与展望

《CCER重启首批减排量登记市场展望》：系统梳理首批CCER项目登记情况及市场供需空间，分析交易价格、参与主体、碳金融创新和国际市场衔接等发展趋势，并就提升市场活跃度、拓展金融机构参与和完善碳市场体系提出展望。

IIGF两会观点 | 刘慧心：对CCER重启后首批减排量登记的市场展望

3.气候投融资月刊、碳市场双月刊（2024—2026 持续更新）

月度、双月汇总全国碳市场、CCER、国内试点碳市场以及欧盟 ETS 交易价格、成交规模和政策动态，整理碳质押、碳回购、碳资产证券化等案例，介绍相关案例。

IIGF专刊 |气候投融资6月刊

IIGF专刊 | 碳市场双月刊（4-5月）

二、推进金融工具落地应用

1.《中国气候融资报告》系列（2011-2025）

报告专门设置碳市场与碳金融章节，测算碳市场带动的低碳投资规模，分析碳价对新能源、CCUS、森林碳汇项目投融资的带动作用，提出碳市场与绿色信贷、绿色债券协同配套政策，为地方气候投融资试点建设提供政策思路。

下载链接：

https://iigf.cufe.edu.cn/info/1014/8733.htm

https://iigf.cufe.edu.cn/info/1014/8734.htm

2.《投融资碳核算在我国的发展应用及对资产定价的影响分析研究》

与中金公司联合完成课题，并获评证券业协会2024年度优秀课题。对标国内外通行规则，依据《金融机构碳核算技术指南（试行）》构建投融资碳排放测算框架；分别分析信贷、股权、债券资产当中碳排放对融资成本和资产估值的影响，配套碳核算披露模板和低碳资产筛选指标，助力券商和资管机构开展碳核算工作。

介绍链接：

https://iigf.cufe.edu.cn/info/1017/9818.htm

3.国证中财碳中和主题系列指数

包含国证中财碳中和 50 指数、碳中和绿色债券指数。依托研究院自研行业低碳目录和企业绿色棕色收入数据库，从碳排放水平、低碳转型投入、绿色产能规模筛选优质标的，为公募基金、保险资金开发碳中和投资产品提供底层标的。

介绍链接：

https://iigf.cufe.edu.cn/zcljzs/gzzctzhztxlzs.htm

三、持续开展前沿课题研究

围绕碳定价机制、碳市场区域衔接和碳金融衍生品发展等前沿议题，持续开展理论机制、国际经验与制度框架研究，为我国碳市场体系完善和碳金融市场创新提供研究支持。

1.《碳定价机制发展现状与未来趋势2020》（2020年）

受世界银行集团委托，研究翻译全球碳定价机制发展情况，系统梳理碳排放交易体系、碳税、碳信用机制和内部碳定价等主要工具，分析不同国家和地区碳定价机制的覆盖范围、价格水平、收入使用和市场协同趋势，为我国全国碳市场启动及碳定价政策完善提供国际经验参考。

下载链接：

报告发布 |《碳定价机制发展现状与未来趋势2020》

2.《Potential Harmonization of ETS Systems: China and Southern Asia》（2021年）

围绕中国与南亚、东南亚国家碳排放交易体系的潜在协调与衔接开展研究，比较中国、越南、印度尼西亚、泰国和菲律宾在政策目标、制度基础、市场设计和监管能力等方面的异同，分析区域碳市场协调面临的政治与技术条件，为推动区域碳市场合作和跨境碳交易机制建设提供参考。

下载链接：

https://iigf-china.com/potential-harmonization-of-ets-systems-china-and-southern-asia

3.《我国碳排放权期货上市必要性研究》（2022年）

广州期货交易所2022年度课题，围绕全国碳市场运行机制和碳排放权金融属性，分析发展碳期货在价格发现、风险管理、提升市场流动性和引导低碳投资等方面的作用；结合国际碳期货市场经验，研究我国碳排放权期货上市的现实基础、制度条件和潜在风险，并提出完善现货市场、交易机制和跨市场监管体系的政策建议。

介绍链接：

https://iigf.cufe.edu.cn/info/1012/6177.htm

4.《中国碳金融市场发展研究——碳期货市场建设思路与制度框架》（2024年）

由中国财政经济出版社出版。系统阐释碳金融市场和碳期货交易机制，比较碳期货与碳现货之间的功能关系，梳理境外碳市场制度设计、监管框架和碳期货发展经验；结合我国全国碳市场建设基础，研究碳期货市场的上市条件、定价机制、投资者适当性、信息披露和跨市场监管安排，提出我国碳期货市场建设思路与发展路线图。

四、结语

近五年，全国碳市场由发电行业逐步拓展至钢铁、水泥等高耗能行业，CCER 市场完成重启，碳金融产品逐步丰富。中财大绿金院扎根市场实际、对接监管需求、联合市场机构，围绕碳市场运行分析、碳金融标准制定、创新工具设计等展开研究。未来，中财大绿金院将持续产出落地性强、量化支撑充分的碳市场与碳金融研究成果，持续发挥专业智库价值。