伴随着我国经济的飞速发展，环境污染问题也日益突出，包括雾霾、水污染、土地污染等。为了治理日益严重的环境污染，我国政府出台了一系列控制企业污染物排放的政策措施。这些相关政策的出台直接影响了企业的产能、现金流以及盈利能力，进而改变了公司的风险偏好以及整体金融风险。为了进一步研究并揭示环境因素对公司金融风险影响的作用机制，我校国际绿色金融研究院组织筹办了“环境和公司金融风险”研讨会。10月29日，钟锐教授受我校绿金院邀请参加研讨会并报告了其团队对环境风险和金融风险方面研究的最新结果。研讨会中，参会者与钟锐教授就环境因子对公司金融风险的影响机制展开了深入的探讨。钟锐教授的报告主要分为两个部分。

在第一部分的报告中，钟锐教授从理论上剖析了环境因素对公司信用风险的作用机制。从短期来看，企业为了达到节能减排的目标，需要增加对于污染治理相关项目的投资，进而对公司现金流造成了一定的压力并增大了由于资金链断裂而倒闭的概率。然而，从长期来看，对于污染的有效治理满足了政府对于控制污染排放的要求，降低了由于环境问题被罚或者法律诉讼的风险，增强了公司可持续发展的能力，并减少了长期现金流的波动，进而降低了公司的信用风险。随后报告了相关的实证证据以及案例分析。

在第二部分的报告中，钟锐教授从公司管理人的角度探讨了环境因素对公司决策中风险偏好的影响。由于公司股东和债券人之间存在的代理人问题，公司管理人会通过选择不同风险等级的项目达到最大化股东利益的目的。然而，传统的金融风险模型中忽视了环境因素对于公司决策中风险偏好的影响。钟锐教授创新性的将环境因子引入结构化模型中，通过数理推导以及带入参数求解等方法系统分析了环境因子对公司风险偏好的作用原理。

钟锐教授来访由我校国际合作处团队式引进项目支持，项目编号：TDYJ20180003。