惠誉评级（Fitch Ratings）日前发布报告表示，气候变化将对主权评级产生不利影响，但内在的不确定性使其难以准确量化影响。惠誉预计，随着气候变化的影响变得更清晰、更接近和更有实质性，它将成为评级变化的一个更重要的驱动因素。

惠誉的目标是在主权评级中捕捉气候变化，因为它认为所有与信用相关且对信誉至关重要的因素均如此。然而，危机对单个国家主权债务的影响程度和时间高度不确定。

某些影响已经可见并反映在评级中，但对未来风险的全面评估需要就以下问题提供进一步的信息、分析或假设：有关温室气体（GHG）排放的国际政策行动以及由此产生的温室气体大气存量对全球温度的影响；某些特定国家在气温、干旱、海平面、极端天气和自然灾害方面的主权敞口上升；限制开采化石燃料；以及缓解和适应策略的可能效果。

还需要评估这些气候和政策发展对直接影响主权信用的变量的影响，例如GDP，公共财政和政治风险，以及对相关时间和评级范围的判断。

物理风险包括高温、干旱、海平面上升、土地利用变化以及更多极端天气事件和自然灾害的潜在影响。

转型风险包括由于全球政策，技术或消费者偏好的变化而可能陷入困境的资产（例如可能永远不会使用的化石燃料资源）。

通过改变政策，部署资源和相应措施，各国有不同的能力来适应和缓解实际风险，以及各种各样的规模经济来减小交易风险。

其他风险包括国内政治稳定、国际贸易关系、冲突加剧以及机构或经济政策的深刻变化。很可能存在“未知的未知”。

随着惠誉（以及全球更大范围）对这些不确定性有了更多的了解，那么我们可以在主权评级中更全面、更准确地反映气候变化风险。惠誉的主权评级模型（SRM）中的变量将会产生一些影响，但是我们将很大程度上依赖定性评估。

气候变化的影响将持续加剧。但是，许多更严重的影响预计在几十年内都不会出现。虽然评级具有前瞻性，考虑了结构性或长期性变化，但它们通常更看重当前的发展，而不是不确定的长期预测。我们预计，随着气候变化的影响变得更清晰、更接近和更有实质性，将引发更多的评级变化。