作者：

中央财经大学绿色金融国际研究院绿色债券实验室

中央财经大学青年绿色金融研究会绿色债券小组

新发绿色债券概览

表1：贴标绿债

表2：非贴标绿债

来自wind数据库

2月12日至2月25日，贴标绿债市场有1只绿债发行。18越秀集团GN001，票面利率为5.48%，发行期限为5年，资金用于环保搬迁和林纸一体化项目和环保迁建工程，绿债金额为20亿元。贴标绿债金额共计20亿元。

非贴标绿债市场有1只绿债发行。18仁怀水投债01，票面利率为7.98%，发行期限为7年，资金用于城镇供水工程项目，绿债金额为3亿元。非贴标绿债金额共计3亿元。

截至2月25日，2018年贴标绿债累计发行3只，绿债金额累计40亿元；非贴标绿债累计发行16只，绿债金额累计492.38亿元。

市场动向

（一）一周绿债指数简况

中财-国证高等级绿色债券指数及高等级非贴标绿债指数在2月下半月整体呈现上升趋势。其中，高等级绿色债券指数（财富）2月23日收盘价为133.2006，上涨0.22%；高等级非贴标绿债指数（财富）2月23日收盘价为132.9810，上涨0.19%；高等级贴标绿债指数（财富）2月23日收盘价为102.0789，上涨0.36%。

（二）国内新闻

1.央行进一步完善宏观审慎评估 将绿色金融纳入MPA考核

2月14日，中国人民银行公布的2017年第四季度中国货币政策执行报告中提出，进一步完善宏观审慎评估，将同业存单、绿色金融纳入MPA考核。

报告指出，2017 年以来，在党中央、国务院领导下，中国人民银行坚持稳中求进工作总基调，贯彻落实新发展理念，根据我国经济发展主要矛盾和经济发展阶段变化不断完善宏观调控，实施好稳健中性的货币政策，做好稳增长、促改革、调结构、去杠杆、惠民生、防风险各项工作，为供给侧结构性改革和高质量发展营造了中性适度的货币金融环境。

其中，在完善并逆周期调整宏观审慎政策方面，党的十九大提出了健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架的要求。中国人民银行贯彻落实党中央、国务院战略部署，积极构建和完善宏观审慎政策框架。宏观审慎评估（MPA）是中国人民银行在这方面的重要探索和实践，在防范系统性金融风险、维护金融稳定方面发挥了重要作用。MPA正式实施两年来，人民银行积极做好评估工作，引导金融机构加强自我约束和自律管理，促进金融机构稳健经营，增强金融服务实体经济的可持续性，牢牢守住了不发生系统性金融风险的底线。同时，人民银行还不断总结经验，根据MPA实施情况及宏观调控需要，对指标构成、权重、相关参数等加以改进和完善。继2017年第一季度将表外理财纳入广义信贷指标范围之后，又于2017年第三季度评估时，将绿色金融纳入MPA“信贷政策执行情况”进行评估。

在下一阶段主要政策思路上，报告明确进一步完善宏观审慎评估，将同业存单、绿色金融纳入MPA考核。

来源：中国人民银行

（三）国外新闻

1.澳大利亚清洁能源金融公司向澳大利亚第一只绿色住房抵押票据投资了2500万澳元

近日，澳大利亚清洁能源金融公司向澳大利亚第一只绿色住房抵押票据投资了2500万澳元，成为该票据的基石投资者。该票据是澳大利亚国家银行总额20亿澳元的住房抵押证券化项目的一部分，同时票据得到了气候债券倡议组织的低碳建筑项目认证。

清洁能源金融公司是澳大利亚政府基于2012年清洁能源金融法案成立的，致力于为具有低碳减排潜力的项目提供融资服务的国有金融企业。2013年起，澳大利亚共发行了15只气候债券，清洁能源公司是其中9只的基石投资者，公司对澳大利亚绿色债券市场的重要作用可见一斑。

清洁能源金融公司的债务市场负责人Richard Lovell表示，本次与澳大利亚国民银行的交易有望推动绿色住宅抵押证券化产品的进一步发展。CEO lan Learmonth也表示，本次交易是澳大利亚绿色债券市场的一个巨大飞跃，吸引了本地乃至全球投资者的关注。

来源：bioenergy international

2.印尼发行绿色主权债 外媒称其环保决心仍须考验

印尼23日发行12.5亿美元五年期绿色伊斯兰债券(sukuk)，票面利率为3.75%，低于4.05%的最初指导价，该交易符合伊斯兰金融规范。至此，印尼成为第一个在国际市场发行绿色主权债券的亚洲国家。

路透社称，印尼是全球温室气体排放最严重的国家之一，希望以此鼓励投资者投资那些对气候友好的项目。去年，东南亚国家被标准普尔升级为投资级，同时印度尼西亚三大主要机构也得到了投资评级，这将降低其在国际市场上的融资成本。

但英国《金融时报》指出，对于债券投资人而言，他们仍须密切观察印尼政府是否具备贯彻环保政策的决心。印尼电力生产超过一半仰赖燃煤，更是全球第5大温室气体排放国。

气候行动追踪（ClimateAction Tracker）指出，印尼的气候政策有其矛盾之处，一方面想提高再生能源的占比，但同时对于煤矿的依赖程度却不断升高，导致温室气体排放持续增加。

但据该网站报道，一位熟悉内情的印尼银行界人士表示，印尼在发行绿色债券募资的过程中，政府要求旗下部门确实执行该债券所有资助计划的环保评估。

来源：路透新闻

政策学术动向

（一）政策介绍

1.国家发改委发布《国家重点节能低碳技术推广目录（2017年本，节能部分）》

2018年2月12日，为贯彻落实《中华人民共和国节约能源法》《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》《国务院关于印发“十三五”节能减排综合工作方案的通知》要求，加快节能技术进步，引导用能单位采用先进适用的节能新技术、新装备、新工艺，促进能源资源节约集约利用，促进绿色发展，依据国家发展改革委《节能低碳技术推广管理暂行办法》，国家发改委组织编制并公告了《国家重点节能低碳技术推广目录（2017年本，节能部分）》，涉及煤炭、电力、钢铁、有色、石油石化、化工、建材等13个行业，共260项重点节能技术。《国家重点节能低碳技术推广目录》自公告发布之日起废止。

来源：国家发改委

2.环保部原则通过“绿盾2018”、集中式饮用水水源地环境保护、黑臭水体整治等专项行动方案

2月23日，环境保护部部长李干杰在京主持召开环境保护部常务会议，审议并原则通过《“绿盾2018”国家级自然保护区监督检查专项行动方案》、《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》及《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》。

会议指出，近年来我国饮用水水源地环境保护工作取得积极进展，但一些地区饮用水水源地环境安全隐患依然突出。要切实提高政治站位，督促地方政府落实饮用水水源地保护责任，着力消除饮用水水源地环境安全隐患，提高饮用水源环境安全保障水平。

会议强调，开展2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动，是贯彻落实《水污染防治法》《水污染防治行动计划》、解决老百姓身边突出环境问题、提高人民群众对美好生活获得感的重要举措，对全面改善水环境质量、实现水环境保护与城市发展共赢具有重要意义。要坚持严格督查、实事求是的工作原则，对发现的问题分类处理，明确黑臭水体整治效果评价和验收标准，督促地方加快补齐城市和园区环境基础设施建设短板，从根本上解决黑臭水体问题。要强化科技支撑，全过程加大信息公开力度，进一步发挥社会和公众监督作用；要加强与相关部门的协调沟通配合，通力合作，保障专项行动顺利开展。

来源：环保部网站

（二）学术会议

1. G20可持续金融研究小组2018年第一次小组会召开

2月22日，二十国集团（G20）可持续金融研究小组在英国伦敦召开了阿根廷担任G20主席期间的第一次会议。此次会议由中国人民银行和英格兰银行共同主持，来自G20成员、嘉宾国和国际组织的80余位代表参加了会议。会议讨论并通过了研究小组2018年的三个主要研究议题，即可持续资产证券化、发展可持续私募股权（PE）和风险投资（VC）、运用金融科技发展可持续金融。研究小组将形成《2018年G20可持续金融研究小组综合报告》并提交G20财长与央行行长会议和领导人峰会。研究小组下一次会议将于6月初在澳大利亚悉尼举行。

据了解，G20可持续金融研究小组的前身是中国于2016年担任G20主席国期间倡议发起的绿色金融研究小组。可持续金融研究小组仍然以绿色金融为核心议题，但也将考虑包括就业和收入分配等其它可持续发展要素。

来源：金融时报

主编：史英哲

责编：李勐

本期编辑：朱传睿、叶宁