国内
(一)全国
1、全球最大单机容量漂浮式风电塔筒正式发运
2、国家能源局:强化对光伏治沙活动的监管,切实保护好沙区林草植被和沙区生态
(二)地方
1、总投资40.89亿元!甘肃电投拟建1GW风光项目
2、玛尔挡水电站单日发电量创新高
国际
1、欧洲风能协会公布风电最新数据:2025年上半年欧洲新增风电装机容量为6.8吉瓦
2、德法两国拟通过欧盟联合能源政策弥合核能分歧
观点
星图金融研究院副院长,硕士生导师薛洪言
2025年上半年,上市银行业绩呈现“企稳修复、分化延续”的特征。在财政发力前置、贷款利率趋稳及资本市场回暖的多重作用下,上市银行营收与净利润增速由负转正,资产质量总体稳健,但城商行领跑、国有行修复与股份行承压的板块分化格局进一步凸显。透过半年报数据,既能看到规模扩张提速与非息收入增长对业绩的核心驱动,也能观察到净息差收窄压力与零售风险暴露的结构性挑战,而二季度单季业绩改善幅度的显著扩大,则标志着银行业经营景气度回升的积极信号正在强化。
从整体业绩表现来看,2025年上半年,上市银行营业收入同比增长1.03%,拨备前利润同比增长1.13%,归母净利润同比增长0.77%,年化加权平均ROE为10.86%,较去年同期微降0.56个百分点。单季度来看,二季度上市银行营收、拨备前利润和归母净利润分别同比增长3.88%、4.68%和2.92%,改善幅度显著扩大,业绩修复态势得到进一步确认。就原因来看,除了低基数效应之外,也得益于财政政策前置发力、贷款利率逐步趋稳以及资本市场回暖带来的非息收入提升。
资产负债方面,规模扩张成为业绩增长的重要支撑。上半年上市银行生息资产同比增长9.6%,增速较一季度提升2.1个百分点,扩表速度明显加快。分机构看,国有行、城商行保持超过10%的高增速,股份行、农商行增速分别为5.0%和6.7%,资产负债呈现向大行集中趋势。信贷投放保持稳定,贷款总额较年初增长7.9%,对公贷款仍是主要驱动力,较年初增长9.2%,基建、制造业、租赁商服贡献60.6%的信贷增量。从资产结构看,金融投资保持高增长,同比增速达14.9%,占总生息资产比例进一步提升至30.7%,主要得益于政府债券发行的加速推进。
净息差仍面临一定压力,但降幅呈现收窄趋势。上半年全部银行业净息差1.42%,环比1季度下降1个基点,主要得益于负债端成本优化与资产端收益率下行放缓。负债端存款重定价加速、活期化趋势增强推动计息负债成本率改善,资产端监管规范贷款利率价格战抑制定价“内卷”。分机构看,农商行和股份制银行息差韧性较强,分别为1.58%、1.55%,农商行依托低成本核心存款,股份行通过资产优化抵消压力;国有大行和城商行压力较大,分别为1.31%、1.37%,国有大行受对公低息贷款拖累,城商行受区域信贷疲软及债市波动影响。预计下半年随着存款重定价持续和资产端企稳,息差有望进一步趋稳。
中收业务方面,非息收入增长明显回弹。上半年上市银行非息收入同比上升6.97%,较一季度由负(-1.9%)转正,成为业绩改善的重要推动力。其中手续费及佣金收入同比增长3.06%,主要受益于资本市场活跃度提升和“报行合一”政策影响的消退,尤其是国有大行依托网络优势,财富管理手续费收入明显回暖。其他非息收入同比增长10.68%,主要得益于二季度债市回暖,公允价值变动损益转亏为盈,单季同比增长20.27%。分板块看,国有大行非息收入同比增长14.94%,增速超其他类型银行10个百分点以上。
资产质量整体保持稳定,但内部分化加剧。2025年6月末,银行业不良贷款率1.49%,较1季度末下降2个基点。上市银行不良贷款率更优,仅为1.23%,与一季度持平;关注类贷款占比1.68%,较年初下降3个基点;拨备覆盖率238.6%,风险抵补能力依然充足。上市银行对公不良贷款继续保持“双降”态势,化债成效持续显现;与此同时,零售贷款风险仍在进一步暴露。具体来看,企业贷款不良率较去年下降9个基点,至1.26%;零售贷款不良率则上升12个基点,达到1.27%。其中,按揭、信用卡、消费贷和经营贷等各类零售贷款不良率均有不同程度上升,尤其以经营贷上升幅度最为显著。此外,房地产贷款不良率仍处于较高水平,部分城商行和农商行的房地产领域风险进一步加剧。
从资本充足水平看,核心一级资本充足率较年初上升13个基点至10.57%,资本实力稳步提升,这主要得益于四大行增资落地、部分中小银行转债转股以及净利润增速改善的多重助力。